Оцінка інвестиційних проектів щодо застосування традиційних і нечітких методів аналізу.

Анотація

Фінансовий аналіз є одним із головних інструментів і методів сучасного інвестиційного проектування, де самі проекти є альтернативними або взаємовиключними, тобто реалізація одного з них робить неможливою або недоцільною реалізацію інших. При цьому мається на увазі, що альтернативні інвестиційні проекти мають однакову цільову спрямованість, тобто у процесі фінансового аналізу кожен з альтернативних проектів розглядається самостійно, а можливий ефект від його реалізації визначається без зв'язку з іншими інвестиційними проектами. Отже, у статті розглядаються підходи до вирішення задачі багатокритеріальної оцінки портфеля інвестиційних пропозицій при наявності інформації про фінансові показники проектів із достовірних джерел. У рамках пропонованих підходів і сформованої безлічі фінансових показників подана комплексна методика порівняльного аналізу і відбору інвестиційних рішень, яка базується на застосуванні в певному порядку і використанні можливостей методів порівняльного аналізу Парето і Борда, а також нечітких методів максимінної згортки і виведення за умови однакової значущості критеріїв оцінки. При застосуванні нечітких методів аналізу кожен із фінансових показників розглядається у вигляді якісного критерію оцінки ефективності інвестиційного проекту, який інтерпретується завдяки відповідним нечітким множинам. За результатами обчислень здійснено ранжування гіпотетичних альтернативних інвестиційних проектів із застосуванням розглянутих методів багатокритеріальної оцінки і проведений їх порівняльний аналіз, що в кінцевому підсумку дозволяє забезпечити фінансування найбільш ефективних проектів.